Повествование начинается буквально с последней сцены первого фильма. Маленькие хобиты несут с собой на край земли непомерную ношу — кольцо всевластия. Но братство кольца уже не так сплочённо как раньше. Уже нет доблестного Боромира в его рядах, и Гендальф серый канул в бездну. Но наши доблестные воины не сдаются. Они разделяются на три группы и продолжают свой путь, но уже в разных направлениях. С хобитом Фродо остаётся лишь его верный помощник Сэм, а в пути к ним присоединяется коварный горлум — Смеагол. А человек, эльф и гном держат свой путь в страну равнин — Рохан. Вторая же пара хобитов путешествует в лапах сил зла в сторону Мордера.