Картина рассказывает о трудной судьбе красивого черного жеребца. Черный Красавец рождает на ферме Грэя, после чего его продают семейству Гордон, где жеребец встречает настоящих отзывчивых друзей - Резвушку, Джинджер и смотрителя Джо. Через некоторое время они перебираются в более теплые края по состоянию здоровья миссис Гордон. Лошадей вынуждены продать и Черный Красавец с Джинджер попадают к леди Уэксмайр, где вскоре Джинджер просто загоняют, а Красавца калечат. Однако перемены вновь ожидают лошадей и у них появляются новые хозяева. Молодой перевозчик Джерри Баркер покупает коня и заботится о нем, не смотря на то, что сам живет довольно скудно. Но дела начинают идти все хуже, поэтому у Красавца вновь меняется хозяин...